在之前出臺《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》的基礎(chǔ)上，昨日保監(jiān)會再度召集部分保險公司進行座談，透露出擬對人身險產(chǎn)品進行進一步嚴(yán)格規(guī)范，旨在對行業(yè)可能面臨的利差損風(fēng)險防微杜漸的信息。

據(jù)悉，保監(jiān)會此次向相關(guān)保險機構(gòu)下發(fā)了兩份征求意見稿，分別為《關(guān)于加強人身保險產(chǎn)品精算管理有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》和《關(guān)于進一步加強人身保險產(chǎn)品監(jiān)管有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》。重點對中短存續(xù)期產(chǎn)品額度計算方法、保險金額、萬能險賬戶管理、退保費設(shè)定、預(yù)定利率、年金保險形態(tài)等多方面，做出重大調(diào)整。

為了強調(diào)保險公司的保險保障功能，防止成為變相的理財產(chǎn)品，上述征求意見稿要求：保險公司開發(fā)銷售的個人定期壽險、個人終身壽險、個人兩全保險、個人護理保險產(chǎn)品，對于投保時被保險人的年齡滿18周歲的，在保單簽發(fā)后或保險責(zé)任等待期結(jié)束后的整個保險期間內(nèi)的死亡保險金額或護理責(zé)任保險金額不得低于累計已交保費或賬戶價值的200%。

而對于市場上居高不下的保險產(chǎn)品預(yù)定利率，上述征求意見稿要求：保險公司開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率不高于3%的人身保險產(chǎn)品、預(yù)定利率不高于3.45%的普通型年金保險產(chǎn)品，報送保監(jiān)會備案;保險公司開發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率高于3%的人身保險產(chǎn)品、預(yù)定利率高于3.45%的普通型年金保險產(chǎn)品，報送保監(jiān)會審批。

來自業(yè)內(nèi)人士的解讀稱，此舉意在控制保險公司高企的負(fù)債成本。在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下，保險業(yè)負(fù)債端成本較高與資產(chǎn)端收益下行之間的矛盾越發(fā)顯現(xiàn)，即高成本負(fù)債倒逼形成高風(fēng)險激進投資，所引發(fā)的風(fēng)險偏好提升及可能的利差損風(fēng)險。而一些保險公司一味地希望通過投資來解決這一問題，并非長久之策，須從負(fù)債端和資產(chǎn)端兩端同時著手加以解決。

市場人士分析認(rèn)為，梳理上述兩份征求意見稿后不難發(fā)現(xiàn)，保監(jiān)會為了防范利差損風(fēng)險，減輕投資端壓力，在產(chǎn)品設(shè)計的源頭也開始同步加強監(jiān)管。

值得一提的是，此前保監(jiān)會主席項俊波要求全行業(yè)要防范的十大風(fēng)險中，就提到了產(chǎn)品風(fēng)險，目的就是要求保險公司開發(fā)設(shè)計保險產(chǎn)品厘定費率所使用的定價利率、發(fā)生率、費用率(含初始費用、管理費等)、退保率等精算假設(shè)，應(yīng)當(dāng)符合精算原理和經(jīng)營實際。同時，保險公司不得通過不合理的精算假設(shè)進行惡性價格競爭，擾亂市場秩序。

與此同時，對于警惕利差損風(fēng)險，監(jiān)管部門也屢次提醒必須做好應(yīng)對準(zhǔn)備。即要加強對中長期宏觀經(jīng)濟和利率走勢的研究，強化產(chǎn)品設(shè)計與資產(chǎn)配置的協(xié)調(diào)互動，要注重結(jié)合自己的投資能力和資產(chǎn)配置來確定業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品定價。據(jù)悉，保監(jiān)會將繼續(xù)完善產(chǎn)品定價利率與準(zhǔn)備金提取、償付能力相匹配的硬性約束，實施更加嚴(yán)格的準(zhǔn)備金評估利率制度，切實防范好利差損風(fēng)險。

綜合業(yè)內(nèi)人士的觀點來看，新規(guī)可能會對以中短存續(xù)期產(chǎn)品為主的中小人身險公司形成一定影響，但對于以長期業(yè)務(wù)為主、堅守做長期保障的上市保險公司而言影響有限。

站在整個行業(yè)的角度來看，新規(guī)一旦出臺，將有利于提升保險行業(yè)整體價值和利潤，降低保險公司負(fù)債端成本，防止保險資金“短錢長投”的流動性風(fēng)險，有利于保險行業(yè)理性回歸、持續(xù)健康發(fā)展。