原標(biāo)題：央行公開市場兩周來首次凈回籠500億

央行周四（18日）以利率招標(biāo)方式開展了500億元7天逆回購操作，中標(biāo)利率2.25%，與上期持平。與此前連續(xù)數(shù)日的資金凈投放不同的是，鑒于當(dāng)天公開市場有1000億元逆回購到期，故周四實現(xiàn)資金凈回籠500億元。這是自8月5日近兩周來首次凈回籠。

“500億資金凈回籠有點出乎市場意料。前兩天央行還大手筆向市場放水來穩(wěn)定市場流動性?！笔袌鼋灰兹耸肯颉督?jīng)濟(jì)參考報》記者表示。Wind數(shù)據(jù)顯示，此前9個交易日，央行通過公開市場操作累計實現(xiàn)凈投放2205億元。

受此影響，周四市場短期利率漲幅明顯。隔夜上海銀行間同業(yè)拆放利率Shibor報2.0230%，上漲0.1個基點。7天Shibor報2.3470%，上漲0.2個基點。不過，3個月Shibor報2.7940%，下跌0.20個基點。3個月Shibor跌至五個月來新低。

有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，周四轉(zhuǎn)而實現(xiàn)資金凈回籠500億元，顯示央行認(rèn)為目前資金面無需繼續(xù)凈投放資金。其實，周三市場資金供求整體就很均衡，除了隔夜資金繼續(xù)偏緊外，其余期限資金供給充足?！?8日早間公布的Shibor也多數(shù)下跌，除了隔夜和7天Shibor利率分別上漲了0.10個和0.20個基點外，2周、1月、3月、6月期Shibor利率均下跌。”該機(jī)構(gòu)人士坦言。

不過，招商銀行資產(chǎn)管理部高級分析師劉東亮表示，凈回籠也不能算意外，短期市場利率穩(wěn)定，流動性充沛，央行就可以回籠，因為公開市場操作是非常靈活的，可以豐儉由人。

需要指出的是，盡管公開市場凈回籠，但是對未來是否會繼續(xù)降準(zhǔn)的預(yù)期市場仍然存在分歧。招商證券固定收益研究主管孫彬彬表示，公開市場凈回籠很正常，因為市場流動性總體維持平穩(wěn)。根據(jù)央行二季度貨幣政策執(zhí)行報告，采取降準(zhǔn)的可能性不大。

不過，國泰君安報告稱，周三貨幣市場資金供求相對平衡，資金利率小幅上行。由于目前的投資和經(jīng)濟(jì)增長很大程度上依賴于政策刺激和廣義信用支撐，一旦政策回撤過快，經(jīng)濟(jì)或?qū)⒚媾R更大下行風(fēng)險，因此，客觀上需要央行加大PSL、MLF、專項金融債發(fā)行等“準(zhǔn)財政+貨幣”的寬松力度，不排除下半年有降準(zhǔn)的可能性。