融資迫在眉睫？出現(xiàn)發(fā)展瓶頸，但公司投入謹(jǐn)慎

但困擾考拉的問題依舊嚴(yán)峻。諸如庫存問題，已經(jīng)困擾網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)多時(shí)。

在二季度，網(wǎng)易存貨金額為40億元，在經(jīng)歷兩個(gè)季度的快速銷庫存后，已經(jīng)達(dá)到歷史最低；但即便如此，這仍然是一個(gè)頗為可觀的數(shù)字。

最為嚴(yán)峻的是，網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)的發(fā)展瓶頸已經(jīng)十分明顯。

可以看出，電商營收的增速在近一年多來可謂是大幅下滑。如若維持這一趨勢(shì)，電商業(yè)務(wù)的同比增速即將落入10%-20%的區(qū)間--------這已經(jīng)相當(dāng)不妙。

這時(shí)，若想繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模、維持高增速，大筆投入必不可少。但在今年一季度的整頓中，部分考拉內(nèi)部人士均向騰訊新聞《一線》表示，電商的戰(zhàn)線整體呈收縮狀態(tài)，包括自建倉儲(chǔ)的增長，以及自營商品的占比在2019年可能都會(huì)迎來下滑。

降低投入已經(jīng)成為2019年網(wǎng)易財(cái)報(bào)的關(guān)鍵詞。二季度網(wǎng)易營業(yè)費(fèi)用為46.40億元人民幣（6.76億美元），上一季度和去年同期分別為46.82億元人民幣和49.12億元人民幣，同比環(huán)比同時(shí)下降。網(wǎng)易給出的原因，正是“人員成本略有下降”與“在線游戲服務(wù)和電商業(yè)務(wù)相關(guān)的市場營銷費(fèi)用下降”。

裁員的同時(shí)控制營銷費(fèi)用，這些開源節(jié)流的措施確實(shí)提升了網(wǎng)易的盈利能力。在幫助網(wǎng)易在二季度取得較好的利潤成績后，大概率還會(huì)在三季度延續(xù)下去。

事實(shí)上，對(duì)于電商業(yè)務(wù)的投入，網(wǎng)易CFO楊昭烜也在二季度電話會(huì)議上確認(rèn)，不支持用不惜虧損來換取快速增長的模式，而是希望“在增長速度和電商盈利模式兩者之間達(dá)到平衡”。

在這種背景下，考拉若想繼續(xù)擴(kuò)張，最佳的選擇，便是從外部，尤其是電商企業(yè)，獲取包括資金在內(nèi)的資源支持。